原油需求預(yù)期 德爾塔重?fù)?全球油價劇震
發(fā)布時間：2021-08-16 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道
德爾塔變異毒株的攪局讓此前一路狂奔的油價承受不小壓力，此前一度逼近80美元的油價已經(jīng)回落至70美元附近。
由于全球疫情重新抬頭沖擊主要石油消費國的需求，12日國際能源署（IEA）已經(jīng)大幅下調(diào)今年剩余時間的全球石油需求預(yù)期，并預(yù)計2022年將會重新出現(xiàn)供大于求的局面。
但從另一個角度看，主要經(jīng)濟體經(jīng)濟復(fù)蘇的大趨勢未來或仍將提振油市前景。美國就業(yè)增長和流動性增加已經(jīng)提振了2021年的汽油消費，中國整體經(jīng)濟向好也是原油需求的重要支撐因素。
一位資深原油交易員對21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，近期德爾塔變異毒株一度導(dǎo)致油價大跌，不少投資者損失慘重，但從整體經(jīng)濟復(fù)蘇的大環(huán)境來看，油價持續(xù)下跌的空間不大，未來可能仍有一定的上漲空間。
IEA下調(diào)原油需求預(yù)期
在近期德爾塔變異毒株的暴擊下，IEA已經(jīng)下調(diào)了今年原油需求預(yù)期。根據(jù)12日公布的最新月報，IEA預(yù)期2021年全球石油需求將增加530萬桶/日至9620萬桶/日，而7月預(yù)測增加540萬桶/日；IEA預(yù)期2022年需求進(jìn)一步增加320萬桶/日，7月預(yù)測增加300萬桶/日。
具體來看，受德爾塔變異毒株等因素影響，今年下半年原油將受到巨大沖擊。IEA將2021年下半年原油需求預(yù)估下調(diào)55萬桶/日，并且預(yù)計2022年將出現(xiàn)供應(yīng)過剩。
根據(jù)IEA數(shù)據(jù)，6月和7月的需求已經(jīng)形成了鮮明反差，6月原油需求增長380萬桶/日，7月則下降12萬桶/日，7月需求下降是因為德爾塔變異毒株的迅速蔓延影響了向印尼和亞洲其他地區(qū)的交付。
供應(yīng)方面，IEA月報還顯示，7月全球石油供應(yīng)增加170萬桶/日至9670萬桶/日；歐佩克+以外的石油供應(yīng)今年料將增加60萬桶/日，2022年則將增加170萬桶/日，其中有60%的增幅來自美國。
總的來看，德爾塔變異毒株已經(jīng)讓油價上行勢頭受阻?！皻W佩克+的增產(chǎn)碰上了需求增幅放緩以及聯(lián)盟外部產(chǎn)量的增加，因此不再有人提及可能出現(xiàn)短期供應(yīng)緊張或是超級周期?！盜EA在月度報告中表示。
多重因素引發(fā)油價大幅波動
除了德爾塔變異毒株，不可不提的是，就在今年原油價格飆升引發(fā)各國通脹上行之際，美國的一系列喊話也引發(fā)了油價大幅波動。
美東時間8月11日，美國國家安全顧問沙利文(Jake Sullivan)批評包括沙特阿拉伯在內(nèi)的世界主要產(chǎn)油國，稱它們導(dǎo)致了疫情過后全球原油產(chǎn)量水平不足。
“雖然歐佩克+最近同意增產(chǎn)，但直到2022年也不能完全抵消歐佩克+在疫情期實施的減產(chǎn)的影響。在全球經(jīng)濟復(fù)蘇的關(guān)鍵時刻，這些增產(chǎn)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！鄙忱脑谝环萋暶髦斜硎尽＿@則消息引發(fā)國際油價跳水近2%。
與此同時，拜登11日稍晚也對記者表示，美國已向歐佩克明確表示，隨著全球經(jīng)濟復(fù)蘇，疫情期間實施的減產(chǎn)應(yīng)該逆轉(zhuǎn)，從而為消費者降低價格。
但隨后白宮又澄清“沒要求歐佩克立即增產(chǎn)”，隨即引發(fā)油價由跌轉(zhuǎn)漲。白宮發(fā)言人普薩基表示，與歐佩克以及盟友組成的歐佩克+聯(lián)盟接觸是旨在建立結(jié)束反競爭做法的長期接觸，不一定是為了立即得到回應(yīng)。
對于近期的劇烈波動，瑞士寶盛集團（Julius Baer Group）首席經(jīng)濟學(xué)家Norbert Ruecker說，油價這種動蕩應(yīng)該是暫時的，至少西方國家的石油需求已經(jīng)恢復(fù)到或超過了新冠疫情前的水平，對全球供應(yīng)是一種消耗。
圖 / 圖蟲
德爾塔變異毒株陰霾下的油市走向何方？
在全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇的大背景下，盡管各國紛紛發(fā)力碳中和，但從另一個角度看，綠色地球的目標(biāo)不能一蹴而就，短中期來看全球仍需要大量的化石燃料。
8月10日美國能源信息署（EIA）表示，今年美國碳排放量將增加7%，創(chuàng)下自1990年以來的最大增幅。EIA還預(yù)計，美國電力需求將從2020年38020億千瓦時上升至2021年的38890億千瓦時，其中2021年家庭電力需求將升至創(chuàng)紀(jì)錄的14840億千瓦時。
此外，在油價穩(wěn)定在60美元上方之際，沒有一家西方油氣巨頭表示將增加資本開支。根據(jù)美國汽車協(xié)會(AAA)的數(shù)據(jù)，美國汽油零售價目前約為每加侖3.18美元，比去年同期上漲了逾1美元。
在投資者看來，油氣巨頭限制開支是一種前奏。之前，由于油氣公司在長達(dá)10年的時間里回報率不佳，加之圍繞化石燃料未來的中長期前景令人擔(dān)憂，投資者紛紛逃離了油氣行業(yè)。
“華爾街并沒有在期待油氣業(yè)務(wù)的再投資加速，”Pickering Energy Partners首席投資官Dan Pickering說，“這是環(huán)境、社會及治理(ESG)理念、能源轉(zhuǎn)型以及過去十年的教訓(xùn)共同作用的結(jié)果?！?/p>
需要注意的是，一些機構(gòu)的觀點也和IEA對油市的悲觀預(yù)期截然相反。
高盛認(rèn)為，英國的經(jīng)歷表明，在高疫苗接種率的情況下，德爾塔變異毒株不會導(dǎo)致新一輪的疫情封鎖?？紤]到主要發(fā)達(dá)國家目前較高的疫苗接種率，市場所擔(dān)心的大規(guī)模封鎖可能最終不會出現(xiàn)。病毒對原油需求方面的影響不如市場預(yù)期般的劇烈。
澳洲聯(lián)邦銀行大宗商品分析師Vivek Dhar也在一份報告中表示，盡管高傳染性的德爾塔變異毒株正在蔓延，但石油需求增長速度將超過供應(yīng)增長，這是油價上漲的希望。
對于油價走勢，Ritterbusch and Associates LLC總裁Jim Ritterbusch表示，“考慮到預(yù)測德爾塔變異毒株對全球石油需求的影響是個艱難的過程，預(yù)測短期價格波動變得極其困難?！?/p>
展望未來，從長期的角度來看，隨著疫情逐步得到控制、全球經(jīng)濟復(fù)蘇，油價未來可能仍有上行空間，短期的疫情反復(fù)或難改需求復(fù)蘇的大趨勢。
